【アルファ・マーケット・レポート（２０２１／２／２５）】J&Jワクチン緊急使用思惑とパウエル議長発言を好感し日経大反発で３万円台復帰！しかし金利上昇でアメリカ市場反落！今日の好悪材料まるわかり！
Posted: 2021/03/02
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By: Yusuke Kuroiwa
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２月２５日 マーケットまとめ
【今日のまとめ３つ】
１．ジョンソンエンドジョンソンのワクチンが緊急使用されるかも
２．パウエル議長は金融緩和と長期低金利を継続する方針
３．アメリカの短期金利が長期金利につられる形で上昇している
日経平均はやっぱり反発しましたね！下落しても買われる展開が続いています。今日の値動きは以下のようになっています。
【今日の値動き】
| 前日
| 本日
|
日経平均
| 29,671.70（ -484.33）
| 30,168.27 （+496.57）
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TOPIX
| 1,903.07 （-35.28）
| 1,926.23（ +23.16）
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JASDAQ
| 3,819.36 （-30.19）
| 3,834.05 （+14.69）
|
マザーズ
| 1,219.71 （-54.91）
| 1,238.31（+18.60）
|
【マーケットサマリー】
本日日本市場が大幅反発した背景にはアメリカ市場の上昇があります。前日のアメリカ市場が大幅に反発しました。ダウは３万１０００ドル台で着地し、1週間ぶりに過去最高値を更新したとあって、一気にリスクオンムードが高まりました。主な材料としては主に2つあり、①ワクチン開発の進捗と、②パウエル議長の発言を好感した形です。ひとつずつ見ていきましょう！
①ワクチン開発
２４日に米食品医薬品局（FDA）が米ジョンソン・エンド・ジョンソン（J&J）が開発したワクチンの緊急使用を支持したとのニュースが駆け巡りました。今まではファイザー社のワクチンが主でしたが、ジョンソンエンドジョンソン社のワクチンも緊急使用される可能性が出てきました。
やはりワクチンの供給は最重要材料です。ファイザー社のワクチンだけで世界中の人の分をまかなえるわけではありませんから、ファイザー社に続くワクチン開発が待たれていました。このニュースによりワクチン供給への懸念が減退し、経済回復期待によるリスクオンとなった流れです。
②パウエル議長の発言
2つ目はパウエル議長の発言を好感した形です。昨日のレポートでも纏めましたが、主な要点としては３つあり、
1．大規模金融緩和の継続
2．長期金利引き下げ継続
3．ドルのデジタル化を促進
このようになっています。市場では経済回復後の金融政策引き締めや、金利上昇を懸念されていたので、これからも引き続き今の金融政策を継続する方向性となり、これを好感されています。実際に夜間の先物は反発していましたしね！しかし長期金利が上昇している点はかなり気になります。短期金利も含めて注視していきたいですね。
またドルのデジタル化も仮想通貨に大きな影響を与えました。これはドルの貨幣価値低下により代替品である仮想通貨が上昇していたとの背景があるので、ドルがデジタル化することでこの思惑が減退した形です。しかし大手証券会社やテスラなどのテクノロジー企業が仮想通貨、主にビットコインへの参入を表明しているので、仮想通貨が下落する一方かといったらそうではないように思えます。
【明日のマーケット見通し】
今の株式市場を見ていると、レンジ相場を形成しかけている感じですね！３万円を超えてからはこれ以上の株高にまだまだ懐疑的なのかな、という印象です。しかし３万円をボトムラインとして底固く、下がっても買われる展開が続いていることから、安心感があるのも事実です。日銀の方向性が明らかになる3/14の会合まではこのような相場が続くのではないでしょうか？
これを踏まえて明日の見通しですが、まず、アメリカ市場が反落している点が気になります。このレポートを書いている時点でのアメリカ金利はこのようになっています。
米３０年国債
| 2.294（+2.59%）
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米１０年国債
| 1.456 （+4.83%）
|
米５年国債
| 0.715（+18.78%）
|
かなり上昇しています。また長期金利に連動して短期金利まで上昇しています。これを嫌気されてアメリカ市場は反落していますね。金利が上がると債券の方に資金が流れますので、株式市場にとっては悪材料になります。また、借り入れコストが上昇することによってバリュエーションを歴史的水準に押し上げてきた株高が失速するのではとの懸念が高まっています。
アメリカ市場が反落していることで明日の日本市場も反落する可能性が高いです。既述したように相場はレンジになっているのでしばらくは３万円前後でもみ合いそうです。
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